易方達基金指數研究部總經理龐亞平表示,ETF通開通兩年來,產品標的持續(xù)豐富,成交額穩(wěn)步提升,反映出海外資金通過ETF配置A股資產的旺盛需求。ETF互聯互通可以有效推動兩地資本市場的持續(xù)深度融合發(fā)展,進一步優(yōu)化市場投資者結構,促進ETF生態(tài)圈拓展和完善。
在宣布ETF通將擴容的同時,港交所也公布了最新滬深港通ETF納入標準。例如,合資格ETF(北向交易)的納入標準為最近6個月日均資產規(guī)模不低于5億元人民幣;須已上市不少于6個月等。同時,合資格ETF(南向交易)也須滿足最近6個月日均資產規(guī)模不低于5.5億港元等標準。
景順長城基金副總經理陳文宇也認為,為了幫助更多的海外投資者了解中國、用好中國資產,公募基金有責任也有使命盡力推動A股資產的國際化。ETF互聯互通是確保海外投資者能夠充分利用中國資產的必經之路,也是中國資本市場高水平雙向開放的重要一環(huán)。通過提供高效的投資工具,幫助國內、國外投資者實現資產的合理配置,推動普惠金融更好發(fā)展。在指數投資的國際化“雙航道”中,其實是境內外資產的雙向奔赴。
譚弘翔表示,目前ETF通的發(fā)展已經逐步走上正軌,未來還有望進一步優(yōu)化的空間在于,在條件成熟時可以考慮繼續(xù)放寬可納入南向通的產品范圍。一方面可以更好地發(fā)揮香港市場在融通、連接內地市場和海外市場中的核心功能;另一方面,港股通本身就有相應的投資者適當性安排,ETF作為一類分散投資的工具也能有效降低投資風險,再加上香港市場的資產管理人普遍擁有較為豐富的境外投資經驗,能夠更好,保障內地投資者的資金安全。
結合過去兩年的發(fā)展經驗來看,這類產品的設計以及管理運作上還有哪些有待提升的地方?在產品數量進一步擴容后,又將對滬深港三地發(fā)展這類產品帶來怎樣的助推作用?
華泰柏瑞基金指數投資部副總監(jiān)譚弘翔也提到,ETF通開通的兩年以來取得了長足的進步,今年前5個月的北向累計交易金額較ETF通開通最初5個月增長了近17倍,同期南向累計交易金額也增長了79%,說明相比于內地投資者對于香港市場ETF的熟悉程度而言,香港投資者一開始對于內地ETF產品是比較陌生的,不過很快就適應并接納了這個新的投資渠道。
為進一步優(yōu)化滬深港通機制,6月14日,滬深交易所對滬深港通業(yè)務實施辦法進行修訂,擴大ETF互聯互通范圍,最新的名單將在7月12日由滬深港三地交易所對外發(fā)布,自7月22日生效。彼時,港交所表示,此次擴容將進一步豐富滬深港通投資者的產品選擇,方便投資者以更高效的方式在香港和內地市場進行資產多元化配置。
財經評論員郭施亮也提到,擴大ETF通范圍,有利于拓展投資品種,增加投資者的選擇,投資者可以根據自身的投資需求選擇適合自己投資的品種,豐富了資本市場的投資品種類型與數量,提升資本市場吸引力。有利于盤活兩地市場交易量,提升資本市場的交易活躍度。
在華林證券資管部落董事總經理賈志看來,過去兩年來,納入ETF通的產品逐步增多,交易額持續(xù)增長,是管理層進一步擴大金融開放的重要舉措,也為海外投資者和內地投資者的資產配置提供了更多便利。
展望后市,國泰基金認為,ETF互聯互通未來將趨于活躍,持續(xù)向好。國內ETF產品的規(guī)模和客戶群體將持續(xù)擴大?;ヂ摶ネㄓ欣谥虚L期資金的入市,內地上市的部分ETF有望在未來獲得可觀的資金流入,尤其是北向資金偏好且在港股市場稀缺的板塊,有助于提高A股的國際影響力。
從交易數據來看,港交所顯示,北向交易總額從2022年7月的3.96億元增長至今年5月的213.67億元。同期,南向交易總額也從最初的43.13億港元增長至今年5月的352.62億港元。
“ETF通在發(fā)展的早期,還需要繼續(xù)拓寬產品線,提高產品的多樣性,吸引更多的投資者參與,增加流動性?!辟Z志還提到,產品的進一步擴容,也會提高三地交易所的影響力。
譚弘翔認為,根據最新修訂的滬深港通業(yè)務實施辦法,ETF通即將迎來大擴容。從整體系統(tǒng)層面而言,新納入的內地ETF能夠顯著增加北向通下ETF產品的豐富度,拓展香港投資者的可選擇范圍以更加精確地匹配其投資需求,進而放大北向通市場的組合網絡效應,甚至能夠發(fā)揮杠桿作用撬動增量資金涌入原本就已納入的存量ETF。因此,新納入的ETF產品對整個北向通市場的影響和賦能是更加間接,但也更加全面、深入、可持續(xù)的。
“ETF通范圍擴大后,境外投資者可以更好地借助ETF投資于A股不同類型的寬基、大類行業(yè)、細分熱門賽道以及風格策略,提高布局A股市場的精細度、提升市場活躍度。同時,本次預計納入陸股通的部分ETF產品涉及科技概念,引入增量資金將有助于更好發(fā)揮資本市場服務科技創(chuàng)新功能,促進新質生產力發(fā)展。”龐亞平說道。
龐亞平表示,“根據公開數據測算,今年7月陸股通擴容時,內地上市的82只ETF有望被納入互聯互通,其中43只產品跟蹤的是此前互聯互通ETF未覆蓋的指數;根據當前數據測算,11月港股通擴容時,預計有3只香港上市ETF有望被納入互聯互通,涉及恒生指數、港股紅利指數等”。
米6体育app官网下载安卓2022年7月4日,ETF通正式開通,內地與香港資本市場互聯互通的新篇章也由此開啟。ETF通落地之際,共有87只產品被納入滬深港通。而在過去兩年,ETF通名單也不斷納新,上交所、深交所、港交所三大交易所公布的數據顯示,目前ETF通數量已經達到151只,較此前大幅增長73.56%。其中,滬股通ETF 84只、深股通ETF 57只、港股通ETF 10只。
從最新產品規(guī)模情況看,同花順iFinD數據顯示,陸股通ETF(含滬股通ETF、深股通ETF)的總規(guī)模從2022年三季度末的8044.92億元,已大幅增長至2024年一季度末的1.58萬億元。業(yè)績方面,截至7月1日,相關產品成立以來的平均收益率為6.95%,2024年以來的平均收益率則為-5.81%。
“因此,ETF通的交易金額只是一個方面,它更重要的意義在于,為兩地的投資者創(chuàng)造了一個遠比QDII和QFII更為便捷的ETF投資渠道,使其成為一個ETF跨市場展示的‘窗口’,從而更好地打通產品供給與資金需求之間的‘堵點’,一定程度上解決了‘酒香也怕巷子深’的問題,內地和香港市場的投資者也可以在這個過程中逐漸適應對方市場ETF產品的交易習慣,逐步放寬自己的交易范圍,為后續(xù)我國ETF產品走向世界打開一個突破口,也為我國ETF市場更加全面和深入的高水平制度型開放奠定了基礎?!弊T弘翔說道。
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