目前一個有推廣、有網(wǎng)絡(luò)引流模式的機(jī)構(gòu)，有三大塊成本。第一是人的成本，第二是推廣成本，就是獲客的成本，第三是耗材加工的成本。如果想拿到高毛利的話，必然要對這三個成本進(jìn)行控制。

“當(dāng)年大規(guī)模擴(kuò)張的時候，一些全國的連鎖機(jī)構(gòu)拿到一筆錢，一二線城市全覆蓋?，F(xiàn)在回過頭看，都只在當(dāng)?shù)刈龅貌诲e，只要跨出省去，普遍都不太行?！标悰_說。

一位區(qū)域性口腔龍頭的高層告訴《健聞咨詢》，他內(nèi)心已經(jīng)做好最壞的打算，“高利潤的時代已經(jīng)過去了，這不是周期性的衰落，以前的那種好時候，想都不要想，不會再有了?！?/p>

幾年前的短期急劇擴(kuò)張制造了口腔泡沫，泡沫什么時候破、怎么破，受到了多重因素的影響。一方面，疫情造成市場增速大大放緩；另一方面，種植牙集采大幅擠壓口腔機(jī)構(gòu)利潤，整個行業(yè)客單價下滑、毛利率降低，已成不可挽回的趨勢，間接給一批高度依賴種植業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)判了“死刑”。

一家全國連鎖口腔相關(guān)人士旗云(化名)提到，一些口腔醫(yī)院依賴于種植業(yè)務(wù)，喜歡低價競爭，需要源源不斷的患者，線上營銷費用是一筆巨大開銷?！耙S持高客單，就不得不依賴于高市場投入。去年行業(yè)開始集采，高客單的種植牙項目打成了一個低客單的項目，原來升單項目變成引流項目，很多機(jī)構(gòu)調(diào)整不過來?！?/p>

毛利率止跌，關(guān)鍵是調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，壓縮利潤驟降的種植牙業(yè)務(wù)占比，“比如說原來種植業(yè)務(wù)占了50%、60%以上的流水，至少要調(diào)到30%~40%左右，才能基本保證毛利率不下降。”

網(wǎng)絡(luò)引流的成本越來越高，在北京、上海等一線城市，引流一個種植病人到院可能已經(jīng)付出了1000元、2000元甚至更多的成本，“這個成本是很嚇人的，還容易賠本，所以一定要改變?！?/p>

行業(yè)競爭激烈，新店增加的成本無法用其他增量來補(bǔ)充。到了2023年~2024年，大部分連鎖機(jī)構(gòu)已經(jīng)“停下擴(kuò)張的步伐”，陳沖所在的區(qū)域性龍頭口腔集團(tuán)也不例外，去年建過新機(jī)構(gòu)，今年沒有再動，明年基本上也不會有新計劃。

今年4月，中郵證券發(fā)布研報稱，消費型醫(yī)療服務(wù)受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，剛需診療更為穩(wěn)健，未來看好診療需求相對剛性、有明確外延并購預(yù)期的醫(yī)療服務(wù)標(biāo)的。

“拼盤子”、“掙面子”的時代過去了，部分口腔機(jī)構(gòu)紛紛“放下偶像包袱”，不賺錢的就要甩賣或關(guān)停，規(guī)模不再是護(hù)城河，報表好看成為口腔機(jī)構(gòu)運營的第一性原則。

醫(yī)療投資人林掌柜直言，現(xiàn)在口腔僅有一些并購的機(jī)會，但也相當(dāng)有限?！邦^部的機(jī)構(gòu)有錢，就去收那些賺錢的、區(qū)域性的龍頭，或者是單體的口腔醫(yī)院。大家買的都是有利潤的，因為這樣才能充實自家的報表。大家都是為了打扮報表，賣是為了打扮報表，買也是為了打扮報表?！?/p>

惡劣環(huán)境的高壓之下，陳沖反而看到了口腔機(jī)構(gòu)擺脫網(wǎng)絡(luò)營銷“依賴癥”的一線希望。他介紹稱，目前北京的一些連鎖醫(yī)院，已經(jīng)把原來的網(wǎng)絡(luò)營銷部基本砍掉了，改成了其他的獲客手段，比如說地推，去社區(qū)、老年大學(xué)、商場等等，做地面的引流，“雖然難一些，但成本也低一些?！?/p>

口腔行業(yè)逐漸意識到一個事實——在市場好做的時候，可以搶錢搶糧搶地盤；但現(xiàn)在，盲目追求全國性的跨區(qū)域連鎖，對抗風(fēng)險能力沒有任何的提升，反而徒增成本，甚至因為運營能力跟不上，增加“爆雷”風(fēng)險、遭受連鎖化的反噬。

根據(jù)畢馬威中國分析，2015年~2021年口腔醫(yī)療服務(wù)的復(fù)合增長率高達(dá)17%，而到了2022年~2025年期間，口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)復(fù)合增長率預(yù)計僅為7%。

一位投資人回想起，“我們評估過后，決定不投口腔了，但還是有口腔診所找我們，也有十幾家連鎖的口腔診所集團(tuán)在賣?！彼M(jìn)一步說，現(xiàn)在可能還有繼續(xù)看好的，但相當(dāng)多的資本都選擇了脫離，大趨勢是往外甩賣。

上述區(qū)域性口腔龍頭公司高管陳沖解釋道，管理半徑長是連鎖機(jī)構(gòu)的一個難點，“經(jīng)營管理權(quán)到底交到各地去，還是總部來管？交到各地去可能就亂，收到總部可能就死了，200多家怎么管得過來?！?/p>

上述投資人一針見血地指出，消費型醫(yī)療服務(wù)的生命線是跟隨經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而變化的，當(dāng)前的消費環(huán)境下必然連帶消費醫(yī)療勢弱。剛剛急速經(jīng)歷擴(kuò)張的口腔行業(yè)，幾乎是消費醫(yī)療行業(yè)中最近距離直面這一變化的行業(yè)。

大型連鎖口腔對于縮減種植業(yè)務(wù)的要求更為嚴(yán)苛，在旗云看來，“要看基礎(chǔ)治療的業(yè)務(wù)占比能否超過50%，種植和正畸這類復(fù)雜治療的占比大約各控制在20%，這樣的收入結(jié)構(gòu)相對來說比較合理?！?/p>

近三年間，口腔診所關(guān)停的事件頻頻發(fā)生；圈外資本紛紛脫手離開，圈內(nèi)資本勒緊褲腰帶過緊日子；頭部的通策醫(yī)療也攔不住毛利率自2021年起從46%連年下滑至39%；自建200多家口腔診所，一度風(fēng)光無兩的泰康拜博，在疫情后也曾陷入“撤店”風(fēng)波。

醫(yī)療投資人林掌柜(化名)透露，一家全國連鎖口腔集團(tuán)頻頻出手，“光在上海就一次性甩賣6家”，已經(jīng)這樣賣過不止一次，賣不掉的就直接關(guān)停。

不過也有人認(rèn)為，“走不出自己的大本營，是醫(yī)療服務(wù)的宿命?！?口腔行業(yè)本就是區(qū)域龍頭割據(jù)的局面，地域化的擴(kuò)張尚有品牌溢出的紅利，如果跨省擴(kuò)張，可以說是兩眼一抹黑，非常難以適應(yīng)。

2022年7月，瑞爾集團(tuán)收購無錫市區(qū)域性口腔連鎖機(jī)構(gòu)通善口腔51%的股權(quán)；2023年年底，通策醫(yī)療以2259.6萬元收購了婁底口腔42%股權(quán)。

以優(yōu)貝口腔為代表的莆系醫(yī)院，受到的沖擊最大，“整個種植的利潤在下降，還在打價格戰(zhàn)。價格上不去，實際上做一個虧一個，又不能不做，否則流水也保不住，等到一定階段它虧不起了，最終就關(guān)掉了?！?/p>

在市場消費欲望下滑的時代，“搶病人”的競爭日益激烈，獲客成為這些口腔機(jī)構(gòu)的心病——增加營銷開支？還是削減成本？營銷獲客與維持現(xiàn)金流之間的矛盾愈發(fā)尖銳。

一家大型醫(yī)療集團(tuán)相關(guān)人士直言，有時候是花了成本，營收還是達(dá)不到，“比如我們在北京的口腔診所，普遍一個醫(yī)生產(chǎn)生的年營收在50~100萬，診所一年流水總共才300~400萬，連8%的投資回報利潤率都達(dá)不到?！?/p>

加拿大28在线预测上述投資人講了個故事，大約10年前，一位口腔科醫(yī)生開了一家診所，投進(jìn)去的錢不多，當(dāng)年就賺回了本。資本撒錢的年代，診所很快被盯上，中介拐彎抹角地傳遞了投資者的意圖：一家診所不夠，能不能搞二三十家診所，到時一起打包賣給口腔集團(tuán)？嗅到了市場的饑餓感，這位醫(yī)生以最早開的一家診所為旗艦，兩年內(nèi)擴(kuò)張至近30家診所，并順利找到了一家口腔集團(tuán)“接盤”。

陳沖對莆系醫(yī)院的“狼性”心有余悸，本來大家都在有序競爭，這些機(jī)構(gòu)每進(jìn)入一個城市，就會打破規(guī)矩，比如種一顆牙3000元~4000元，一下子打到1000元。他說，這些醫(yī)院主要就是做種植，各種手段拉人來種，量這么大，價格極其便宜，根本不會給未來種植牙的維護(hù)留下什么錢，很容易產(chǎn)生風(fēng)險。

在他眼中，對口腔行業(yè)來說，當(dāng)下正是群雄混戰(zhàn)、擠泡沫、全面洗牌的階段，這個殘酷的洗牌期沒有過去，至于未來還有3年還是5年，沒人知道。

一家區(qū)域性口腔龍頭高管陳沖(化名)發(fā)現(xiàn)，近些年關(guān)停的口腔診所，無論是大型連鎖集團(tuán)還是個體戶，都有個顯著特點，就是以種植為核心，種植業(yè)務(wù)占了所有業(yè)務(wù)的70%~80%，甚至更多。

投資遇冷，存量都在掙扎，哪里還有增量？據(jù)媒體統(tǒng)計，2024年上半年全國非公口腔行業(yè)投融資約20億元，大幅少于去年、前年同期的30億元和63.22億元。

2019年，成都錦江科瓦齒科關(guān)門，引發(fā)了百余名未完成治療患者的不滿情緒；今年6月，全國性口腔連鎖優(yōu)貝口腔在北京、太原的兩家門店先后陷入停業(yè)糾紛；而今，“一夜消失”的小診所、小機(jī)構(gòu)更不鮮見。

最早拜博口腔拿到投資后，迅速在全國二線以上城市自建了200多家口腔診所，持續(xù)虧損經(jīng)營，2018年被泰康收購后，又遭遇疫情打擊，始終沒有恢復(fù)元氣，“這幾年泰康接過來之后，實際上是在不斷關(guān)停，不行就是不行，該關(guān)的就關(guān)掉了?！?/p>

艾力彼醫(yī)院管理中心主任莊一強(qiáng)認(rèn)為，口腔機(jī)構(gòu)破產(chǎn)背后，根源是資本介入瘋狂擴(kuò)張，尤其是在2020年之前明顯擴(kuò)張。利聚而來，利散而去。旗云也指出，“確實有很多機(jī)構(gòu)拿了投資人的錢，2017年后做了融資，陸續(xù)新開了很多門店，碰上疫情帶來的市場變化，大家投資更加謹(jǐn)慎。”

據(jù)了解，2024年上半年全國非公口腔行業(yè)投融資僅有約20億元，大幅少于2023年、2022年同期的30億元和63.22億元。