田利輝對貝殼財經記者表示，嚴厲打擊各類違規(guī)減持、強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管等政策，能夠直接規(guī)范市場主體的行為，提高市場的公平性和穩(wěn)定性；而促進市場穩(wěn)定運行、加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)定機制建設等政策，則能夠從根本上提升資本市場的抗風險能力，為市場的長期發(fā)展奠定基礎。

從市場發(fā)展新階段、新需求來看，經歷30多年的發(fā)展，我國資本市場在市場化、法治化、國際化三方面取得了巨大進步，正在走向成熟，在推動高水平循環(huán)、促進高質量發(fā)展方面發(fā)揮著重要杠桿作用。當前“實現(xiàn)”成熟的關鍵，主要取決于三個：基本功能和市場基礎建設，市場化、法治化和國際化程度，以及資本市場的監(jiān)管能力、市場的誠信狀況、投資者保護水平等。對標這三個維度目標，我國資本市場還需要經歷一場以扎實基本制度、提升法治化水平為核心的“提質”改革，特別是在當前以加快形成發(fā)展新質生產力的新目標下，加快鞏固資本市場健康發(fā)展根基的改革，成為關乎金融服務實體經濟、助力科技創(chuàng)新的關鍵問題。

“按照此前的情況，被認定為重大違規(guī)的退市公司，投資者可以提出索賠，但從立案調查到確認重大違規(guī)存在較長周期，一般情況下，揭露日后買入的投資者無法索賠，針對產生重大違規(guī)的退市公司，在立案至確認期間產生交易的投資者、持有到退市的投資者如何進行賠償，此后相關政策落地的細節(jié)問題，還需要關注?！痹S峰表示。

中信建投則認為，新“國九條”發(fā)行上市部分整體導向為提高資本市場上市標準，具體來看需從多個維度入手。第一，進一步完善發(fā)行上市制度。第二，強化發(fā)行上市全鏈條責任。進一步壓實交易所審核主體責任，進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構“看門人”責任。第三，加大成效監(jiān)管力度。強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，加強信息披露和整治各類市場亂象，加強穿透式監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)同，嚴厲打擊各類違規(guī)行為。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對新京報貝殼財經記者表示，新“國九條”的出臺意義重大，是資本市場發(fā)展的一個重要里程碑。它體現(xiàn)了黨中央、國務院對資本市場的高度重視和對資本市場高質量發(fā)展的堅定決心。相較于過去的“國九條”，本次最大的變化在于不僅強調了資本市場的政治性和人民性，且更加突出了強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展的主線；同時，明確了目標導向和問題導向，針對近年來市場波動暴露出的問題，提出了具體的改進措施和發(fā)展方略。新“國九條”有望進一步推動資本市場的健康發(fā)展，提高市場的透明度和公平性，為投資者創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。

中國人民大學財政金融學院教授鄭志剛對貝殼財經記者表示，新“國九條”在交易監(jiān)管方面提出增強穩(wěn)定性，圍繞交易管理這個重點，在以往監(jiān)管基礎上對異常的交易進行了細節(jié)方面的進一步優(yōu)化，比如市場所稱的量化交易、算法交易、高頻交易等以往容易引發(fā)市場波動的因素，通過交易管理及時發(fā)現(xiàn)問題、識別交易過程中可能存在的風險，把問題消滅于無形。這將進一步維護市場的穩(wěn)定性、公平性和透明度，保護投資者利益，降低系統(tǒng)性風險，促進金融體系的穩(wěn)定。

田利輝對貝殼財經記者表示，加強監(jiān)管、提高市場透明度、保護投資者權益、促進市場公平競爭等方面的政策都是非常重要的。這些政策能夠提升市場的整體質量和效率，增強投資者信心，吸引更多的資金流入，從而推動資本市場的健康發(fā)展。

“將上市前突擊‘清倉式’分紅納入發(fā)行上市負面清單的監(jiān)管舉措，旨在規(guī)范公司上市前的行為，保護投資者利益，維護市場秩序。公司在即將上市前，為了提高自己的利潤，采取大幅分紅或賣出資產等方式，以減少公司的價值，這種行為削弱了投資者的利益，將這種行為納入負面清單是監(jiān)管部門對市場行為的有效干預，有助于促進公平、公正的市場環(huán)境。這種規(guī)定有助于提高公司的透明度和誠信度，增強市場的穩(wěn)定性和投資者的信心，推動股市走向更加成熟和健康的方向。同時，也將為上市公司長遠發(fā)展提供更為有力的支持，促進實體經濟的良性循環(huán)。”周麗莎說。

對于積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化，伍彥妮稱，過去，基金行業(yè)出現(xiàn)了一些現(xiàn)象，如“基金賺錢，基民不賺錢”、產品同質化嚴重、部分從業(yè)者出現(xiàn)不良風氣等。新“國九條”明確提出，完善與經營績效、業(yè)務性質、貢獻水平、合規(guī)風控、社會文化相適應的證券基金行業(yè)薪酬管理制度，同時，持續(xù)開展行業(yè)文化綜合治理?！拔艺J為，基金公司更喜歡‘相對收益’文化，希望旗下產品排名在同業(yè)中更高一些，但實際上，這樣的文化與基民們期待的賺錢效應并不一定一致，在資本市場高質量發(fā)展的過程中，基金機構的投資文化或許可以做一些改變。”

中山大學嶺南學院教授韓乾接受貝殼財經記者采訪時稱，與2004年的“國九條”相比，新“國九條”在監(jiān)管和發(fā)展思路上既有延續(xù)，又針對新形勢有了新提法，與時俱進，相關部署很及時，有針對性，可以說抓住了當前資本市場急需關注的重點環(huán)節(jié)和領域。比如雖然兩者都強調了資本市場的穩(wěn)定性、加強監(jiān)管打擊違法違規(guī)行為以及防范化解風險等，但最新“國九條”突出了資本市場的投資功能，從投資者角度強化上市公司的進退監(jiān)管、投資者權益保護以及中長期資金的投資收益等，還提到了資本市場監(jiān)管隊伍的政治建設。

中歐基金對貝殼財經記者表示，新“國九條”對資本市場長期健康發(fā)展有重要意義。首先，強化監(jiān)管和風險防控。新“國九條”明確提出要加強監(jiān)管、防范風險，這意味著未來資本市場的監(jiān)管將更加嚴格，市場秩序將更加規(guī)范，有助于提升市場參與者的信心，為市場穩(wěn)定和健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境；其次，推動市場高質量發(fā)展，通過深化改革，完善市場機制，資本市場將更好服務于中國經濟的轉型升級；此外保護投資者合法權益，特別是中小投資者的合法權益，這將有助于提升投資者的安全感和滿意度。

平安證券表示，《意見》首次提出的建立中介機構“黑名單制度”，系壓實中介機構“看門人”責任的重大舉措，旨在維護證券市場的公平、公正和透明，保護投資者的合法權益，有效遏制資本市場違規(guī)行為，提高市場規(guī)范化水平，增強投資者的信心和安全感，促進市場持續(xù)健康發(fā)展。

中歐基金認為，權益類基金通過投資上市公司，可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的融資渠道，支持企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新。特別是對于中小企業(yè)和高新技術企業(yè)，公募基金可以提供重要的資金支持，助其快速成長，推動整體經濟結構的優(yōu)化升級。“未來，為了更好滿足投資者多元的投資需求，公司將在多策略產品線上持續(xù)加大資源投入，為投資者提供更豐富的投資策略、資產及組合?！?/p>

陳靂指出，從內容上看，本次文件從嚴控發(fā)行、強化監(jiān)管、加大退市力度、推動中長期資金入市等多角度出發(fā)，對資本市場進行全面深化改革，打造建設安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，為投資者提供更加安全、公平、透明的投資環(huán)境，有助于進一步激發(fā)市場活力，推動我國資本市場的持續(xù)健康發(fā)展。

具體來看，一是促進市場平穩(wěn)運行，強化風險綜合研判，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)定機制建設，重點關注風險隱患和薄弱點。二是加強交易監(jiān)管，完善對異常交易和操縱市場行為的監(jiān)管標準，加強對高頻量化交易的監(jiān)管，制定私募基金運作規(guī)則。三是健全預期管理機制，新“國九條”明確將重大經濟或非經濟政策對資本市場的影響評估內容納入宏觀政策取向一致性評估框架，建立政策信息發(fā)布協(xié)調機制。這一表述是中央經濟工作會議精神在資本市場的延續(xù)，“把非經濟性政策納入宏觀政策取向一致性評估，強化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力?！?/p>

清華大學五道口金融學院副院長、教授田軒對貝殼財經記者表示，新“國九條”與以往相比層級更高、定位更準、改革觸角更深、覆蓋面更廣，體現(xiàn)了黨中央、國務院對于資本市場的高度重視。

國泰基金對貝殼財經記者表示，在新“國九條”的指導下，公募基金應發(fā)揮專業(yè)機構投資者價值發(fā)現(xiàn)的作用，以及金融支持實體經濟創(chuàng)新發(fā)展的功能，抓住市場和投資者需求，持續(xù)推出創(chuàng)新產品，引導中長期資金入市，流入國家戰(zhàn)略產業(yè)，為推動我國現(xiàn)代化產業(yè)體系建設貢獻力量。同時，公募基金應時刻關注市場和投資者需求，聚焦市場變化，精進投研能力，為資本市場的高質量、可持續(xù)發(fā)展奠定產品和業(yè)務基礎。

亚博滚球平台app4月12日，國務院公布《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》。這次出臺的《意見》共9個部分，是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務院再次出臺的資本市場指導性文件。

上海久誠律師事務所主任許峰對貝殼財經記者表示，新“國九條”提出健全退市過程中的投資者賠償救濟機制，是為了保護資本市場的投資者，這一舉措釋放出積極的信號。

資深基金分析師伍彥妮對貝殼財經記者表示，資本市場中機構參與者的占比很大程度會影響市場特征，比如有效性、流動性、波動性等。A股機構投資者占比較低，因此，市場容易出現(xiàn)波動較大、情緒過度演繹、定價持續(xù)不合理等情況，在資本市場高質量發(fā)展的過程中，基金機構作為機構投資者之一，要具備穩(wěn)定器功能，扮演專業(yè)、長期投資者的角色，也讓基金機構更好地為居民財富積累、提高股市流動性貢獻力量。

清華大學中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎告訴貝殼財經記者，新“國九條”有助于構建良好的市場環(huán)境，保持市場的穩(wěn)定，并且鼓勵中長期投資者持股穩(wěn)定，避免了炒作股價的風險。這意味著公司將更加注重長期穩(wěn)定的分紅，這種分紅方式有望為投資者帶來更為可靠的正向收益，并與投資者分享價值，從而回報社會。此外，將有助于提高市場透明度和規(guī)范性，進而吸引更多的長期投資者參與市場。有助于遏制短期投機行為，促進市場的健康發(fā)展，為經濟的穩(wěn)定增長提供了有力支撐。

中泰證券研報觀點則認為，鼓勵金融機構做大做強的目的在于提高金融市場的競爭力和國際地位，從而推動國家經濟的發(fā)展和增強國家的綜合實力，同時，維護國家經濟金融安全。這種背景之下，2024年或將是金融供給側改革元年，行業(yè)的深刻變化將遠大于市場預期：中小金融機構的產能去化，從業(yè)人員的考核與薪酬體系優(yōu)化，頭部金融機構通過并購重組做大做強，行業(yè)龍頭集中度大幅提升。

萬聯(lián)證券研究所宏觀首席分析師于天旭稱，資本市場立足于服務實體經濟，助力新質生產力發(fā)展。新“國九條”中，資本市場服務實體經濟的屬性更加突出，強調了對于科創(chuàng)、綠色、國企改革、中小企業(yè)、民企等的服務方向。未來符合國家戰(zhàn)略方向的數(shù)字經濟、新興產業(yè)和未來產業(yè)發(fā)展服務有望進一步加強，推動新質生產力發(fā)展。資本市場也將配合央行做好科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融五篇大文章相關工作。

中泰證券策略研究首席分析師徐馳認為，本次出臺的“國九條”突出“嚴監(jiān)嚴管”基調，與前兩個“國九條”有較大區(qū)別。2004年、2014年的“國九條”以發(fā)展建設資本市場為主，而新印發(fā)的“國九條”則強調“嚴把發(fā)行上市準入關”，“嚴格上市公司監(jiān)管”，“加大退市監(jiān)管力度”，主要以加強監(jiān)管為主，以推動建設一個長期健康發(fā)展的資本市場。退市制度是一國資本市場的“凈化器”，其基本功能是淘汰市場上的劣質企業(yè)，對提高資本市場上市公司整體質量起著重要的作用。新“國九條”提到加大退市監(jiān)管力度，深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態(tài)化退市格局。更加科學的退市制度建設與更嚴格有效的監(jiān)管有助于完善交易所“優(yōu)勝劣汰”機制，從源頭提升上市公司質量，助力資本市場暢通價值發(fā)現(xiàn)功能。

韓乾稱，新“國九條”的出臺強調了對證券期貨市場的強監(jiān)管，尤其突出要發(fā)展適合中國市場的業(yè)務模式和監(jiān)管機制，做好跨市場風險監(jiān)測，以及對程序化交易和高頻交易等實施規(guī)范化管理，這些舉措有利于促進資本市場健康有序發(fā)展，形成良好行業(yè)生態(tài)，更好發(fā)揮資本市場服務實體經濟的功能。

富國基金表示，新“國九條”有望為公募基金行業(yè)發(fā)展帶來積極影響，包括上市公司質量的提高，將為公募基金行業(yè)提供更好土壤，去挖掘更多有成長性的優(yōu)質企業(yè)，這也將成為公募基金獲得超額收益的源泉。此外，國家對長期投資和權益投資的大力支持，也對公募基金提出了更高要求。全面強化的監(jiān)管也將進一步規(guī)范公募基金行為，加強合規(guī)和風險管理。